Tobago est un jeu d’aventure dans lequel les joueurs utilisent des fragments de cartes au trésor pour localiser des trésors inconnus. Au fil de la partie, de plus en plus d’informations sur l’emplacement d’un trésor sont révélées et les positions possibles se réduisent progressivement. Lorsque l’emplacement exact de l’un des trésors est enfin déterminé, les joueurs tentent de l’atteindre le plus rapidement possible pour s’en emparer. Plus vous avez contribué d’indices, plus grande sera votre part du butin. Les joueurs peuvent jouer leurs indices avec soin et utiliser des gemmes d’actions bonus afin d’influencer le lieu et le moment où le trésor est découvert, dans le but d’obtenir un partage plus avantageux lorsque le trésor est finalement déterré et réparti. Le jeu comprend un plateau modulaire composé de trois parties, recto verso, pouvant être assemblées de différentes façons pour créer jusqu’à trente-deux configurations d’île possibles.