Dans La Traque de l’Anneau, un joueur incarne Frodon et ses compagnons, en route de la Comté vers Fondcombe, tandis que jusqu’à quatre autres joueurs interprètent les Nazgûl lancés à la poursuite des hobbits. Au cours du voyage, Frodon doit également résister à la corruption de l’Anneau qu’il porte. La Traque de l’Anneau est un jeu à déplacement caché divisé en deux chapitres, chacun se déroulant sur un plateau différent. Dans le premier chapitre, le joueur incarnant Frodon tente de rejoindre Bree depuis la Comté. S’il échoue à y parvenir en seize tours, il gagne des points de corruption. En cas de réussite, il peut noter son point de sortie et d’autres informations pour poursuivre plus tard avec le second chapitre, ou enchaîner immédiatement. Dans ce second chapitre, qui mène de Bree à Fondcombe, le joueur ne contrôle plus directement les hobbits, mais pioche des cartes d’un paquet de voyage indiquant différents chemins possibles vers leur destination.